Lý thuyết Dow
Trích sách:
Năm 1982, Charles Dow cùng cộng sự của mình Edward Jones đã thành lập Dow Jones & Company. Hầu hết các nhà phân tích kỹ thuật và nghiên cứu đều đồng ý rằng phần lớn những gì chúng ta gọi là phân tích kỹ thuật ngày nay đều có nguồn gốc từ những lý thuyết mà Dow đề xuất lần đầu vào thời điểm chuyển giao giữa hai thế kỷ.
Dow dựa chủ yếu vào mức giá đóng cửa.
Sáu nguyên tắc cơ bản:
1. Chỉ số bình quân phản ánh tất cả
2. Thị trường có ba xu hướng chính
Định nghĩa về xu hướng của Dow:
- Một xu hướng tăng là tình huống mà mức giá giao dịch cao nhất hiện tại cao hơn mức giá cao nhất trước đó và mức giá thấp nhất kế tiếp phải cao hơn mức giá thấp nhất hiện tại. Nói cách khác, xu hướng tăng có một mô hình tăng lên ở cả đỉnh và đáy.
- Ở tình huống ngược lại, khi đỉnh và đáy của những lần biến động chứng khoán liên tiếp nhau ngày càng thấp hơn thì chúng ta có một xu hướng đi xuống.
Dow cho rằng một xu hướng phải có ba cấp:
- Dài hạn (primary) (còn gọi là xu hướng chính).
- Trung hạn (secondary) (còn gọi là xu hướng trung gian).
- Ngắn hạn (minor) (còn gọi là xu hướng thứ yếu).
Xu thế dài hạn là thủy triều, xu thế trung hạn là những con sóng tạo nên thủy triều, và xu thế ngắn hạn là những gợn sóng trên những con sóng.
Dow nhận ra các đợt thủy triều của thị trường thường kéo dài hơn một năm và có khi tới vài năm.
Xu hướng trung hạn là những điều chỉnh cùa xu hướng dài hạn và thường kéo dài từ ba tuần đến ba tháng. Những điều chỉnh này thường đi ngược lại trong khoảng từ một phần ba đến hai phần ba biên độ của xu hướng trước đó và đa phần là một nửa.
Xu hướng ngắn hạn thường kéo dài ít hơn 3 tuần. Xu hướng này là những biến động trong xu hướng trung hạn.
Note’s Tâm:
- Dài hạn: >1 năm
- Trung hạn: 3 tuần -> 3 tháng
- Ngắn hạn: <3 tuần
Minh họa:
3. Xu hướng chính có ba giai đoạn
Dow tập trung vào xu hướng chính và cho rằng nó diễn ra trong ba giai đoạn:
(Tâm’s notes: Chu Kỳ Cổ Phiếu”)
- Giai đoạn tích lũy (accumulation phase)
- Giai đoạn biểu hiện công khai (public participation phase)
- Giai đoạn phân phối (distribution phase)
Giai đoạn tích lũy biểu hiện thông qua xu thế mua vào của các nhà đầu tư khôn ngoan. Nếu xu hướng trước đó đang đi xuống, thì các nhà đầu tư khôn ngoan, người đã bắt đầu mua vào chắc hẳn nhận thấy thị trường đang tiêu hóa tất cả các tin xấu (và không thể giảm do tin xấu hơn được nữa).
Giai đoạn biểu hiện công khai xuất hiện khi phần lớn những người theo phân tích kỹ thuật sẽ bắt đầu tham gia. Giai đoạn này được coi là chính thức bắt đầu khi giá có dấu hiệu tăng nhanh và các thông tin kinh doanh ngày càng tốt lên.
Giai đoạn phân phối xuất hiện vào lúc báo chí bắt đầu đưa ra những thông tin có lợi, thông tin kinh tế tốt hơn bao giờ hết; và khối lượng giao dịch đầu cơ cũng như số lượng người tham gia giao dịch tăng mạnh. Trong giai đoạn cuối này, những nhà đầu tư có thông tin, những người đã tích lũy gần với đáy của thị trường giá xuống, thời điểm không ai muốn mua, bắt đầu “phân phối” hay cụ thể hóa lợi nhuận của mình bằng cách bán ra trước khi bất cứ ai khác bắt đầu bán.
Minh họa:
4. Các chỉ số bình quân phải cũng cố lẫn nhau
5. Khối lượng giao dịch phải xác nhận xu hướng
Dow cho rằng khối lượng giao dịch là yếu tố quan trọng thứ hai sau chính yếu tố giá và vô cùng cần thiết để khẳng định các tín hiệu về xu hướng giá. Nói một cách đơn giản, khối lượng giao dịch phải mở rộng hoặc tăng lên trong suốt quá trình duy trì xu hướng chính.
- Trong một xu hướng chính đi lên, khối lượng giao dịch sẽ tăng khi giá tăng cao và giảm khi giá giảm.
- Trong xu hướng chính đi xuống, khối lượng giao dịch sẽ tăng khi giá giảm và giảm khi giá tăng.
6. Một xu hướng sẽ tiếp diễn cho đến khi có những tín hiệu đảo chiều
Quy luật vật lý được nhắc đến ở đây là quy luật quán tính, nếu một vật đang có xu hướng chuyển động thì sẽ tiếp tục xu hướng này cho đến khi có ngoại lực xuất hiện khiến nó đổi hướng. Có rất nhiều các công cụ kỹ thuật sẵn có như ngưỡng hỗ trợ, kháng cự, mô hình giá, đường xu hướng và các giá trị trung bình động giúp cho các nhà giao dịch hoàn thành nhiệm vụ phát hiện ra những tín hiệu đảo chiều.
Nhiệm vụ khó khăn nhất cho một nhà lý thuyết theo trường phái Dow hoặc cho bất cứ nhà giao dịch nào theo xu hướng đó là khả năng phân biệt một sự điều chỉnh trung gian bình thường trong xu hướng hiện hữu với bước đầu tiên của một xu hướng mới theo chiều ngược lại.
Note’s Tâm:
- Cần phân biệt / nhận diện một sự điều chỉnh trung gian bình thường và bước đầu tiên của xu hướng mới theo chiều ngược lại
